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7月11日金属早评 美联储鸽派态度超预期,金属短暂反弹

   来源:迈科期货 日期:2019-07-11
      周三金融市场聚焦美联储主席对国会发表证词,鲍威尔表示当前经济强劲,但强调了下行风险,被认为鸽派态度超预期,7月降息25个基点及全年降息3次的预期强化,美股大涨创新高,美元大跌,并推动商品普遍上涨。近期金融市场一直围绕鲍威尔的态度做交易,应该说经济仍然强劲,但我们决定快速降息,这确实是一个利好,股市的多头情绪将继续。昨日原油大幅上涨,因美原油库存意外大降和中东紧张加剧,由于美国退后,以色列英国等站在围堵伊朗的第一线,中东既无大战危险又将长期维持紧张,支持油价长时间处于高位。另外中国昨日公布6月PPI同比持平,显示需求下降,预计6月货币投放量环比增加明显,且在出口下降的情况下,降准可能性大增,但严控房地产投资,中小银行债务问题限制了对小微企业的融资通道,以及出口及企业投资放缓,下半年国内经济增速放缓将较二季度更加明显,整体的偏空格局不改。

      基金属受美元大跌刺激而普遍上涨,伦铜回升至5960美元,吃掉了近一周的跌幅,暗示当前价格继续做空的动力不足。消息面,国内主流炼厂与智利达成明年长单精矿加工费为64美元,这较今年80美元的水平大幅下降,而且这么早就提出基准价,说明对明年精矿紧张的预期很强。昨天环保部还公布了第二批废铜进口许可,量为12万吨,较第一批少了一半,由于其陆续公布,总量并不明确,三季度进口需求基本能满足,暂无废铜紧张的担忧,但四季度仍可能有下降风险,且低价对国内废铜产量也造成损失。但当前现货市场面临精铜产量环比提高,淡季需求疲弱,库存增加的压力,昨日沪铜创新低,吸引少量逢低买盘,但随着夜盘价格大幅反弹沪铜持仓大减,短多迅速离场,铜价震荡缓跌的格局并不改变。操作上建议短空,高位空头耐心持有。此外铝价近期反弹较多,一方面氧化铝价格持续下跌,本周据闻报价2650-2600,导致电解铝成本支撑下移,但另一方面这又到了华北氧化铝厂的成本下方,未来氧化铝可能又面临减产和价格反弹。下半年氧化铝、电解铝下有成本支撑,上有较大的新产能,可能继续被限制在较窄的区域内波动,14000上方近期压力不变,反弹接近可重新短空。

股市:美股大涨,美联储鸽派确定,利多
原油:大涨,供应紧张及中东地缘溢价,易涨难跌
美元:大跌,美联储鸽派态度确定,但避险需求众多,美元中期偏强震荡格局
铜:46600-46200,美元大跌刺激反弹,短空,震荡缓跌格局不变
铝:13900-13800,氧化铝跌至成本区出现支撑,但去库存大幅放缓,低位震荡,14000近期压力,接近短空
锌:13900-13800,现货升水大幅收窄,反弹乏力,高位空头继续
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