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10月8日金属早评 假期宏观消息利空,金属小幅承压

   来源:迈科期货 日期:2019-10-08
      国庆长假期间宏观环境整体利空,经济数据方面,中国9月官方制造业PMI指数49.8,为5个月新高,较上月提高0.3个百分点,财新制造业PMI指数由上月的50.4大幅提升至51.4,但美国9月ISM制造业PMI指数为47.8,创了十年新低,上月为49.1,非制造业PMI指数由上月的56.4降至52.6,欧元区制造业PMI终值为45.7,上月为45.6。数据显示中国略有回升,但欧洲持续处于低位且美国制造业大幅下滑,衰退阴影越来越近。此外美国9月非农就业人口增加13.6万人,不及预期,今年以来平均就业人口增加已显著放缓,但9月失业率创下了50年新低至3.5%。受不利数据影响,市场对10月联储降息的预期明显提升。另外WTO裁定欧盟对空客的补贴违法,美宣布对欧盟75亿美元商品加税10-25%,欧盟表示一旦执行就将报复,美欧贸易战有继续升级的可能。总体来看,中欧经济放缓拖累美国经济走弱的迹象越来越明显,而美欧贸易战升级以及英国脱欧政治僵局增加不确定性,宏观利空继续加剧。市场可能等待本周中美贸易谈判,在美国电话门愈演愈烈之际,特朗普可能更倾向于对华强硬立场,我们对谈判前景并不抱有预期。
      基金属节日期间大幅波动不过最终变化不大,伦铜一度跌至5600下方,但昨日收回到5700,较9月30下跌约80美元,伦敦库存单日大增近4万吨,周一为28.5万吨,较节前增加2万吨,现货贴水扩大到35美元,显示实货需求疲弱。消息面,科达尔科同意2020年对欧洲买家的现货铜升水为每吨98美元,较2019年持平,公司同样寻求维持对中国买家铜升水在每吨88美元,这意味着尽管铜价今年表现不佳,但供应商仍看好明年需求。铜价节日期间小幅下跌,显示疲弱宏观经济前景以及中国进口需求减少的压力。9月中国数据略有反弹,但我们预计出口下降、房地产投资放缓等因素将限制有色金属需求增长,旺季不旺,10月仍维持环比温和回升,暂时维持铜价稳定。10月宏观风险事件集中可能主导铜价波动方向,短线关注中美谈判结果。因进口受限,节后国内现货可能重回升水,今日47000-46800,短线交易为主。

股市;欧美股市下跌,经济数据疲弱主导,有持续调理压力
原油:下跌,沙特产能恢复快于预期,经济担忧压力体现,50美元成本区附近支撑强
美元:小跌,美经济放缓,继续降息预期增强,整体偏强震荡
铜:47000-46800,宏观风险事件集中,整体偏弱,节后有补货需求,短线支撑
铝: 14100-14000,去库存顺畅,低位支撑较强,略有反弹
锌:18800-18600,伦锌极低库存带来挤仓动力,略有反弹
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