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8月6日金属早评 避险情绪主导,金属偏弱震荡

   来源:迈科期货 日期:2019-08-06
      周一中美贸易争端重启引发的避险情绪持续发酵,人民币汇率大跌破7,央行表示人民币处于合理波动区间,另外暂停新的美国农产品采购,这两项举措是对美重启对华商品征税的报复,导致股市大跌,美股昨日跌近3%,技术上中级技术调整的迹象明显。另外受英国首相发言人称政府正大力促进为无协议脱欧作准备,英镑兑欧元大跌。乱云飞渡,避险资产贵金属及核心国债大涨,美十年期国债收益率降至1.77%的新低。美宣布将于9月1日起对中国输美3000亿商品征税10%,特朗普还威胁称可以继续提高,以此要胁中方。目前看美方缺乏管控冲突的诚意,贸易争端可能持续恶化,市场暂时陷入对未知的恐慌。短时间看美方是否针对中方行动进一步升级对抗,中期看,贸易争端带来的全球经济放缓压力,对中国而言,加税可能造成GDP增速下滑0.2-0.4个百分点,下半年经济增速下调,资产估值下移。

      贸易争端恶化的恐慌主导商品市场,伦敦金属继续大跌,伦铜跌破6月平台后,下方目标指向5500美元,沪铜受汇市影响持稳于46000元一线,终端逢低逐步采购,现货成交有一定起色,贸易商逢低挺升水,昨日现货升水扩大到60元。随着人民币贬值预期和进口窗口逐步打开影响,提货溢价略涨,中国增加进口,对铜市而言是支撑因素。另外受铜价下跌影响,废铜惜售进一步加重,昨日精废价差报3650元,废铜制杆亏损加大,粗铜加工费跌至1200元,炼厂也面临亏损。经验上看,废铜全面亏损的情况维持一段时间后,对现货的支撑会越来越强。当前可见随着铜价下跌现货升水扩大,进口窗口打开,废铜全面亏损,持仓增加,下游逐步逢低买入,市场结构显示支撑在逐步增强。不过8月正值消费最淡的时候,加上美加税将导致出口进一步恶化,下半年消费预期进一步下调,铜价波动区间下移,短线在46000或略有反弹,但考虑到需求预期太弱,缺乏有效反弹空间,近期或继续偏弱震荡向下寻底,技术上伦铜关注5500区域,国内关注45000区域支撑情况,等待持仓、升水等给出进一步的支撑信号。今日46300-46000。

股市:美股下跌,关注中级调整压力
原油:大跌,贸易争端恶化打击信心,但关注50美元成本支撑
美元:下跌,贸易争端恶化打击,整体强势震荡
铜:46300-46000,急跌到低位略有反复,贸易争端担忧情绪持续释放,近期偏弱震荡寻底
铝:13950-13850,氧化铝减产炒作,库存停止增长低位支撑,四季度新产能预期压制高度,维持窄幅震荡
锌:19200-19000,库存增长未兑现,但贸易争端导致宏观空头情绪加重,偏弱震荡
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