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2月11日金属早评  联储鸽派立场利好,金属维持反弹格局

   来源:迈科期货 日期:2019-02-11
      中国春节期间美联储公布了远强于预期的经济数据,其1月ISM制造业PMI指数为56.6,较上月提高2.3个百分点,分析认为美国政府结束关门是提升制造业指数的关键,但也显示美国经济的韧性。美联储最新政策表述删除了“进一步加息”措辞,新增缩表政策相关表述,市场认为今年上半年加息预期为零,联储鸽派立场进一步强化。受此影响,美股继续上涨。而欧洲经济数据偏弱,欧元区四季度GDP增长1.2%,大幅低于三季度1.6%的增幅,欧盟再调降2019年经济增长预期至1.3%,英国央行基于退欧前景的不确定性也调降经济增长预期。美元避险作用体现,上周大幅上涨。

      金属周一受强劲美国数据激励而普遍大涨,随后多数回落,但铜价保持了涨势,周五伦铜收于6200一线,较上一周沪铜收盘时上涨约60美元。本周伦铜库存微增,但注销仓单占比提高至40%,暗示现货需求增加,可用库存低于10万吨,在消费旺季到来之际,对铜价的支撑作用会越来越显著。节后关注中国需求回升的情况,近几年节后开工节奏偏慢,预计库存还会有所增加,但今年企业普遍节前备货极少,价格回落应该会吸引备货买盘。整体来说,现货方面库存总量偏低,旺季需求持续回升,宏观方面央行政策转向宽松,国内经济刺激政策在一季度集中发力,多头逻辑不变。操作上建议节前多头坚持,价格如有小幅回落仍以买入为主。伦锌上周冲高回落,因其在1月涨幅过大,低库存及高注销仓单暗示或有新一轮挤仓,一季度国内锌厂产量难以提高,现货紧张格局将持续更长时间,涨势还会继续,但短线涨幅过大,关注调整情况重新选择买入位置。伦铝小跌,整体维持低位震荡格局,沪铝重点关注节后库存回升的情况,由于铝库存偏高,加上节后复工缓慢,铝价可能略有回落,从中期角度铝厂长期亏损可能被迫加大减产力度,逐步构筑中期底部。

股市:美股上涨,强劲经济数据及联储鸽派立场支持,但关注中期技术调整压力
原油:下跌,关注俄减产执行情况及委政局发展,技术压力短期调整走势
美元:大涨,美元避险需求主导,整体维持偏强震荡格局
铜:48800-48500,强势维持,48000下方支撑区,老多持有,回落买入不追高
铝:13550-13450,短线偏弱震荡
锌:22000-21800,库存偏低支撑整体强势,短线略有回调,等待回调后寻找买入位置
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